Pasar derivatif internasional CME Group telah mengirimkan pemberitahuan tindakan disipliner terhadap BlackEdge Capital LLC.
Berdasarkan tawaran penyelesaian di mana BlackEdge Capital LLC tidak mengakui atau menyangkal pelanggaran aturan atau temuan faktual yang menjadi dasar hukuman, Panel Komite Perilaku Bisnis Chicago Mercantile Exchange (CME) menemukan bahwa pada tanggal 23 Juni 2022, BlackEdge memperdagangkan sebaran kotak di pasar berjangka SOFR Opsi Tiga Bulan untuk meningkatkan insentif yang akan diterimanya sebagai peserta dalam Program Kumpulan Insentif Transisi Opsi SOFR.
Program insentif mendistribusikan insentif finansial kepada peserta dari kumpulan yang meningkat jika rata-rata volume harian produk mencapai ambang batas tertentu.
Pada tanggal 23 Juni 2023, Perusahaan A, peserta lain dalam program kumpulan insentif, menghubungi BlackEdge melalui pesan instan. Perusahaan A mencatat bahwa volumenya hanya di bawah ambang batas tertinggi untuk kumpulan insentif, dan menanyakan apakah BlackEdge tertarik untuk memperdagangkan SOFR. BlackEdge mengonfirmasi minatnya dalam memperdagangkan SOFR dan kemudian berbicara dengan Perusahaan A melalui telepon. Tak lama setelah panggilan tersebut, Perusahaan A membuat box spread di Opsi pada kontrak berjangka SOFR Tiga Bulan dan, pada menit berikutnya, memasukkan beberapa pesanan untuk membeli box spread. BlackEdge melakukan perdagangan berlawanan dengan masing-masing pesanan tersebut dan kemudian keluar dari posisi dengan membeli kotak tersebut dari pelaku pasar lainnya dengan harga spread yang sama.
Volume yang diperdagangkan dalam box spread pada tanggal 23 Juni 2022, menaikkan rata-rata volume harian melebihi ambang batas volume tertinggi yang diperlukan untuk memaksimalkan pembayaran insentif yang diberikan oleh Program Kumpulan Insentif Transisi Opsi SOFR.
Panel menemukan bahwa BlackEdge menerima pembayaran tambahan sebesar $171,653 dari kumpulan insentif sebagai hasil dari perdagangan spread kotak. Panel menyimpulkan bahwa akibat hal tersebut di atas, BlackEdge melanggar Peraturan CME 432.B.2.
Sesuai dengan tawaran penyelesaian, Panel memerintahkan BlackEdge untuk membayar denda sebesar $50.000 dan pencabutan manfaat sebesar $171.653.
Tanggal efektif pemberitahuan adalah 14 Juni 2024.