Otoritas Regulasi Industri Keuangan (FINRA) telah mengadopsi amandemen untuk menyesuaikan aturannya dengan amandemen Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) terhadap Aturan 15c6-1 dan penerapan Aturan 15c6-2 berdasarkan Securities Exchange Act tahun 1934 untuk memperpendek siklus penyelesaian standar untuk sebagian besar transaksi broker-dealer dari dua hari kerja setelah tanggal perdagangan (T+2) hingga satu hari kerja setelah tanggal perdagangan (T+1).
FINRA telah bekerja sama dengan regulator dan pelaku pasar lain untuk memastikan bahwa industri siap menghadapi transisi ke T+1. Dalam hal ini, FINRA telah melakukan program penjangkauan dengan perusahaan-perusahaan pengantar dan kliring tertentu untuk, antara lain, membahas tindakan-tindakan yang telah diambil oleh perusahaan-perusahaan tersebut dan kesiapan mereka untuk transisi ke siklus penyelesaian yang diperpendek, dan FINRA akan melakukan program serupa lainnya dengan tambahan perusahaan selama kuartal pertama tahun 2024.
FINRA juga telah membantu menjawab pertanyaan dan kekhawatiran dari perusahaan tentang siklus penyelesaian T+1 yang muncul.
FINRA mengingatkan perusahaan bahwa mereka harus mempertimbangkan semua potensi dampak siklus penyelesaian T+1 yang baru terhadap bisnis mereka dan perubahan yang diperlukan untuk mengatasi dampak ini. Meskipun potensi dampak dan perubahan akan bervariasi dari satu perusahaan ke perusahaan lain berdasarkan hal-hal seperti lini bisnis perusahaan, basis pelanggan, infrastruktur dan operasi internal, FINRA merekomendasikan agar perusahaan secara khusus mempertimbangkan hal-hal berikut:
- penyelesaian American Depositary Receipts dan dana yang diperdagangkan di bursa dengan sekuritas asing yang mendasarinya; Dan
- jangka waktu yang lebih singkat untuk memastikan penyelesaian transaksi akhir hari secara tepat waktu.
FINRA lebih lanjut mengingatkan perusahaan bahwa Peraturan baru 15c6-2(a) mewajibkan setiap pialang-dealer yang terlibat dalam proses alokasi, konfirmasi, atau afirmasi dengan pihak lain untuk:
- mengadakan perjanjian tertulis dengan pihak-pihak terkait untuk memastikan penyelesaian alokasi, konfirmasi, afirmasi atau kombinasi keduanya, sesegera mungkin secara teknologi dan paling lambat pada akhir hari pada tanggal perdagangan; atau
- menetapkan, memelihara dan menegakkan kebijakan dan prosedur tertulis yang dirancang secara wajar untuk memastikan penyelesaian alokasi, konfirmasi, afirmasi atau kombinasi keduanya, sesegera mungkin secara teknologi dan tidak lebih dari akhir hari pada tanggal perdagangan.
Perusahaan harus mendiskusikan persyaratan ini dengan semua vendor atau perusahaan kliring yang sesuai dimana mereka bekerja untuk mengembangkan proses dan prosedur sehingga alokasi, konfirmasi dan afirmasi akan diselesaikan dalam jangka waktu yang diperlukan. Perusahaan juga harus berkomunikasi dengan klien sisi pembelian mereka yang merupakan bagian integral dalam menyediakan alokasi perdagangan dan informasi yang cocok. Perusahaan harus fokus untuk memastikan bahwa klien memahami tanggung jawab mereka dan prosedur yang akan diterapkan untuk mencapai afirmasi pada hari yang sama.
Untuk membantu perusahaan memastikan bahwa mereka siap menghadapi transisi ke siklus penyelesaian yang diperpendek, FINRA mendorong semua perusahaan untuk berpartisipasi dalam program pengujian T+1 di industri, yang dirancang untuk memungkinkan perusahaan melakukan pengujian di seluruh siklus hidup perdagangan, termasuk penegasan perdagangan. , arus konfirmasi, izin, penyelesaian dan pengecualian perdagangan.
FINRA juga merekomendasikan agar perusahaan menguji dengan fasilitas pengujian yang sesuai untuk perubahan pelaporan transaksi dan perubahan dari pukul 14:30 ET ke tengah hari ET ketika perdagangan kliring yang memenuhi syarat pertandingan secara otomatis dikunci dan diserahkan ke DTCC.